阿里巴巴港交所摘牌编辑本段回目录
伴随着阿里巴巴2012年6月20日被集团正式从香港交易所摘牌，香港不断升温的产业资本回购开始引起投资者注意。港交所的回购数据显示，近三个月逢低回购自家股票的公司越来越多。
20日下午港股收市后，阿里巴巴网络有限公司将正式从香港交易所退市，阿里巴巴集团斥资近190亿港元对旗下上市公司阿里巴巴网络有限公司进行了私有化，以每股13.5港元的价格回购其余股东的所有股份并予以注销，回购价较其宣布私有化停牌前的最近60个交易日平均收盘价格溢价60.4%，较停牌前最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。
事实上，近期香港市场上产业资本的回购远不止这一宗。上证报资讯统计显示，在本月已过去的12个交易日里，共有36家港股上市公司进行了193次回购操作，平均每日发生16次回购操作；这193次操作共涉及5.34亿港元，相当于产业资本日均回购833万港元。
而在4月和5月，上市公司的日均回购操作分别为8次及12次，显示产业资本的回购操作频率逐月提升。6月份的日均回购公司数已超越港交所2007年1月至2009年2月之间日均13家的水平，其中6月4日及6月15日这两个交易日的单日回购公司数量甚至超过20家，直逼雷曼兄弟倒闭后半年内的日均23家的水平。
统计数据显示，进行回购操作的大部分都是中小市值企业，其中又以消费、科技、地产、资源类的公司为多。比如，在5月份回购操作最频繁的五家公司中，有3家为消费类公司，分别是第一太平、安德利果汁、亚洲果业，它们几乎每天都现身回购名单；此外，地产公司力宝、联合地产(香港)、盈大地产也频频进行回购操作。
产业资本对股票的回购一直被视为股价见底的标志之一，4月份以来，受欧债危机不断升级及上市公司业绩下滑等利空的影响，香港市场的一些中小市值股票遭到洗仓式暴跌，产业资本此时回购自家股票，一方面成本相对较低，另一方面也有助提振市场信心，支撑股价走势。
但有分析人士指出，产业资本回购动机较为复杂，除了表现对自家股票后市走势有信心外，也有可能是上市公司对当前经济形势感到悲观，不敢贸然扩张业务，手头的现金找不到更好的投资渠道，才选择了回购股票。
荷兰合作银行股票及衍生部助理董事苏祖浩认为，虽然港股当前整体估值不贵，且股价已反映了盈利增速放缓等方面的负面因素，但外围形势仍不明朗，产业资本回购能否引发投资者跟风进而真正扭转股价走势仍需观察。他预计，未来一个季度，港股维持成交低迷、指数窄幅波动的可能性较大。
阿里巴巴港股谢幕拟整体上市：支付宝将拆分编辑本段回目录
支付宝去外资身份、回购雅虎股权、阿里巴巴私有化，看似艰难的棋局正被马云一步步化解。
昨日(6月20日)，阿里巴巴在港交所的5年上市之旅宣告终结。此前，阿里巴巴集团董事局主席兼CEO马云表示，阿里集团将整体上市，包括阿里集团旗下全资公司阿里巴巴、淘宝、天猫、一淘、阿里云和中国雅虎，这一消息昨日得到确认。至此，阿里巴巴集团路线浮出水面。
在阿里巴巴退市后，集团旗下发展势头最为迅猛的支付宝公司命运备受关注。支付宝CEO彭蕾表示，支付宝不会与阿里集团其他业务打包，将会谋求独立上市。
商业模式清晰前不考虑上市
昨日，阿里巴巴正式从香港交易所私有化退市。此前，阿里集团斥资近190亿港元对阿里巴巴进行了私有化，以每股13.5港元的价格回购其余股东的所有股份并予以注销，回购价较其宣布私有化停牌前的最近60个交易日平均收盘价格溢价60.4%，较停牌前最近10个交易日平均收盘价溢价55.3%。
业内猜测，阿里巴巴集团将会在2015年之前整体上市。该公司B2B业务公关总监顾建兵在接受记者采访时确认将会整体上市，但是他并未透露具体上市时间和地点。
针对业界传言天猫商城将会早于京东商城上市，阿里巴巴B2B业务公关总监顾建兵对 《每日经济新闻》记者表示，天猫商城会集体打包到集团业务中，不会再独立拆分。
阿里巴巴参谋长曾鸣则表示，私有化之后阿里巴巴集团会进行业务梳理整合，B2B业务还会照原来的主导思路成长，未来将打通从淘宝买家到B2B生产厂家的全链条，这个过程预计需要两到三年。
他同时透露，公司私有化B2B业务一个最大的原因，就是过早地将B2B业务模式固化，而做了13年电子商务后今天才明白，电商才刚刚开始，在整个商业模式清晰之前，阿里集团不会考虑上市。
对于私有化的原因，阿里巴巴在公告中表示，这是业务战略转型的需要，并同时给小股东提供变现投资收益的机会。但业内认为，正是B2B行业的不景气，让阿里巴巴考虑到了转型的问题。
“B2B业务规模缩小，阿里巴巴选择退市只是顺应了市场的发展趋势，也是其从销售向服务的转变。在线零售业市场逐渐扩大，未来也必然会成为其最有价值盈利来源。”电子商务分析师李成东对《每日经济新闻》记者表示，盛大网络和阿里巴巴上市之初都是为了融资，而现在企业发展壮大后，资金问题不再是难题，加上业务模式转型，在资本市场面临各种压力，选择退市可能更加有利于企业发展。
李成东认为，对阿里集团而言，最大的一块已不再是B2B业务，目前天猫、淘宝的发展更被看好，在完全获得阿里巴巴控制权后，公司管理层架构将更加清晰，这对阿里集团十分有利。
支付宝：欢迎同行加入
在阿里巴巴退市后，其旗下发展势头最为迅猛的支付宝公司命运备受关注。目前看来，支付宝独立上市已经成为铁板钉钉的事实。支付宝CEO彭蕾在接受媒体采访时表示，支付宝不会与阿里集团其他业务打包，将会谋求独立上市，至于上市时间和地点，她并未透露。
支付宝一直为阿里巴巴集团全资公司，但马云在2011年将支付宝转至其控股的一家中国内资公司，并和雅虎达成协议：支付宝将在上市时向阿里巴巴集团一次性支付37.5%的市值(以IPO价为准)现金回报。
值得注意的是，雅虎在上个月已宣布售回30%阿里集团股权，这意味着，支付宝上市时，雅虎能获得的权益或将减少一半。
艾瑞咨询分析师王维东在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，支付宝短期内上市还不太可能，至少要经过一两年的积累。“第三方支付行业还处在高速上升时期，每家企业当前任务都是占领市场，还没有发展到一个成熟阶段。”
针对近日传出的京东商城有意通过收购涉足支付业务，彭蕾则表示“欢迎”，她认为越来越多同行加入支付行业，会提高支付行业技术管理水平。但她也强调，“这条路并不是那么好走，支付现在也成为互联网公司的标配，但发展过程中也会出现各种各样的问题。”
阿里巴巴摘牌 互联网企业进退股市趋理性编辑本段回目录
20日，阿里巴巴集团旗下上市子公司阿里巴巴网络有限公司在港交所摘牌，历时4个月的私有化计划宣告完成。这家中国电子商务巨头旗下唯一的上市公司近5年的上市旅程至此结束。
从不久前业界热议京东商城IPO(首次公开募股)计划，到20日当天披露的拉手网撤销在美上市申请，以及此前盛大等互联网企业退市，分析人士认为，中国互联网企业在资本市场日趋活跃，期待通过资本市场融资杠杆撬动产业竞争中的优势地位，不过种种迹象表明，“上市圈钱”“上市成功便大功告成”的惯性思维正在趋向理性。
2月21日晚间，阿里巴巴集团和阿里巴巴网络有限公司联合宣布，阿里巴巴集团向旗下港股上市公司阿里巴巴网络有限公司董事会提出私有化要约。
根据该公告，阿里巴巴集团提出以每股13.5港元的价格回购上市公司约26%的股份，预计将耗资约190亿港元。
对于私有化的原因，时任阿里巴巴集团秘书长的邵晓锋援引公告表示，随着近几年全球经济形势变化以及业务发展过程中的具体情况，该上市公司的整个战略方向面临重大调整及转型，股权回购可以让中小投资者能在企业转型过程中有短期变现的机会。
对于业界有关阿里巴巴“私有化意在集团整体上市”的猜测，阿里巴巴方面当时一再表示，“回购股份并不意味着新的上市计划”。
不过就在5月份阿里巴巴集团宣布与雅虎达成股权回购协议后，未来将整体上市的发展路线已经开始逐渐明晰。
根据这份回购协议，阿里巴巴集团将动用63亿美金现金和不超过8亿美元的新增阿里集团优先股，回购雅虎所持有的阿里巴巴集团20%股权。
协议内容还包括，如果阿里巴巴集团在2015年12月前进行IPO，阿里巴巴有权在IPO之际回购雅虎持有的剩余股份的一半。
“整体上市肯定是集团未来的方向。”阿里巴巴集团总参谋长曾鸣在20日下午在杭州举行的一个沟通会上再次表示。
“不过整体上市目前没有具体时间表。至于与雅虎的协议上提到2015年，可能是一个双方都感觉相对合理的时间点。”曾鸣说。
就在阿里巴巴私有化计划完成当日，20日，团购网站拉手网撤销了在美上市申请。业界有观点认为，受资本市场整体环境影响，加上拉手网在上市过程中接连曝出的裁员、销售下滑等事件，难以给市场带去信心，撤销上市申请也在情理之中。也有分析人士指出，中国团购行业在相当程度上仍处于低门槛、粗放竞争的状态，先做好精细化运营再进入资本市场或将令业绩发展更稳健。
“包括京东想通过上市冲破电商既有格局，以及此前盛大在纳斯达克退市，企业在资本市场各种表现，原因各不相同，背后显示出中国互联网产业充满很多种可能。”中国互联网实验室创始人方兴东说，以游戏业务为代表的盛大，在华尔街并不被看好，股价长期被低估，退市不失为一种明智选择，而且业界也预计它有可能选择更适合的资本市场再战。
“互联网企业在股市进退越来越频繁，包括Facebook上市并没有获得预期的市场反应，也让一些企业开始从企业状态、整体形势等多方面思考。”方兴东说。
DCCI互联网数据中心创始人胡延平等人认为，不妨以常态化眼光来看待中国互联网企业在资本市场的进退。
“互联网企业在资本市场活跃也跟互联网领域快节奏有关。资本市场和产业市场越来越紧密，一个企业要挤出竞争对手，资本杠杆的应用是必不可少的，上市只是其中一块，而且将是一个持续动态的过程。”胡延平说。
阿里巴巴网络有限公司是1999年成立的一家小企业电子商务公司，2007年在港交所上市，彼时恰逢股市最高点。然而上市后不久，金融危机来临，恒指持续走低，阿里巴巴股价表现同样不尽如人意，甚至一度跌破4港元，缩水至最高位的将近十分之一。
曾鸣在20日的沟通会上评述这家主营B2B(商户到商户)业务的集团子公司在股市的表现时说，电子商务的商业模式远没有定型，之前阿里巴巴过早地把B2B业务的商业模式固化，让资本市场接受，事实上阿里自己也被这个模式绑住了。
艾瑞咨询分析师苏会燕表示，上市最直接的目的是融资，但对企业品牌和运营的要求也更高，承受的压力也更多，如果企业难以保持业务的稳健增长，对企业自身发展和股东都没有好处。
据曾鸣透露，私有化之后阿里巴巴集团会进行业务梳理整合，B2B的业务还会照原来的主导思路成长，集团的B2B平台拥有中国最好的生产资料贸易型企业，淘宝有中国最大的买家和卖家群体积累，未来将打通从淘宝买家到B2B生产厂家的全链条，这个过程预计需要两、三年。等到阿里巴巴集团业务整体梳理打通，将会是较好的上市时机。
“可进可退，也应该是一个健康的企业在资本市场的表现。”胡延平说。
