诺贝尔经济学奖得主席勒：中国房地产泡沫严重编辑本段回目录
罗伯特·席勒，2013年诺贝尔经济学奖得主之一，当代行为金融学的主要创始人。他除了是耶鲁大学的金融学教授，还拥有着企业主、泡沫预言家、专栏作者和畅销书作家等多重头衔。
得益于门户网站大力推广的公开课项目，今年的三位诺奖得主对于中国人就数他知名度最高。2009年末，席勒所教授的耶鲁大学公开课《金融市场 》(Financial Markets)就开始在网络风靡。这是一门面向耶鲁大学新生的基础课程，他在课堂上深入浅出的阐释了自己的行为金融学理论，该课程视频目前仅在腾讯公开课中就已被播放了780万次以上。
早在二十世纪九十年代后期，席勒在美国学界就已有了很高的声誉。当时美国的股票市场在新经济神话的刺激下呈现出前所未有的繁荣状态，美国股票市场的道琼斯指数、标准普尔500指数以及纳斯达克指数不断创造历史新高。作为一名经济学家，席勒教授发现了这表面繁荣背后所隐藏的危机，2000年他推出了面向大众读者的代表作——《非理性繁荣》。而就在这本书问世之际，美国股市发生了巨震，2000年3月初，道琼斯指数在短短几周之内由历史最高点记录11700点下跌了近20%，同时纳斯达克指数也遭受了重创，由2000年3月24日的5078点跌至4月17日的3227点，其跌幅超过30%。
被市场暴跌震撼了的公众对《非理性繁荣》兴趣大增，争相购买。各大媒体对此书也大加赞赏。此书还被《纽约时报》评为当年非小说类最畅销书。而席勒也成为了媒体的宠儿，在短短的两周之内，他频频在CNN、ABC以及PBC等电视网的王牌财经节目中露面。不过对于“预言家”的称号，席勒并不认同，甚至觉得有些不舒服，因为席勒认为自己在书中并未对泡沫何时破裂作出预测，仅仅是对泡沫形成的因素作出了梳理。
2009年，席勒还曾来到中国，在看到中国房地产市场房价与国民收入的巨大差距后，对媒体作出了中国房地产市场存在泡沫的论断。席勒认为，中国和美国房地产发展方面是异小于同。他们的相似性大于相异性。世界各国的行为模式是很类似的，虽然不完全一样，沟通、交往、人的行为模式表现非常相近。
他举例称，从90年代以后，房地产市场的繁荣进一步促进了经济的发展，进一步促进了危机的出现。特别是在中国，2005、2006、2007、2008年房地产市场出现了非常热的局面。同样的事情在不同的国家都有出现。虽然不一定是按照一样的形式和流程出现的，但是他们却是无一例外的出现过类似的情形。
席勒说，“在深圳、上海以及其他中国主要的城市，人们在买房，这样房子的价格实际上是数倍于他们的年收入的，不知道具体的比例是多少。我们在加州用电脑分析房价和收入比，看到的数字是8倍和10倍，我们就觉得太高了。如果是8倍，就要花8年的总收入买房。”
Robert Shiller.
当他得知深圳，房价和收入比接近36倍时，席勒为高房价感到担忧。“我看到现在一些高房价由泡沫的心理所支撑的。很多人宁愿去支撑。我们看到，现在的泡沫心理不会长期存在的，也会发生改变。万一发生泡沫的话，那些以36倍这么高的比例、这么高的价格水平的人就会蒙受巨大的损失。”不过截止目前，席勒所判断的中国房地产泡沫仍未真正被戳破。
除了研究学问，席勒教授还非常乐于把他的理念应用于实践。他目前是卡魏施有限公司(Case Shiller Weiss，Inc)的创始人之一，该公司位于美国马萨诸塞州剑桥市，是一家专事经济学研究和信息工作的公司；同时也是宏观证券研究有限公司(Macro Securities Research LLC)的创始人之一，这是一家位于美国马萨诸塞州剑桥市的以促进非寻常风险证券化为目标的公司。（王小超）
诺贝尔经济学奖得主因何获奖？编辑本段回目录
名美国学者因为在金融市场做出的先驱性工作获得诺贝尔经济学奖。他们的研究令投资组合管理和资产定价等的状况发生改变，并开始了情绪如何影响投资决策的研究。
瑞典皇家科学院(The Royal Swedish Academy of Sciences)周一将这一奖项授予了芝加哥大学(University of Chicago)的尤金·法马(Eugene Fama)、拉斯·彼得·汉森(Lars Peter Hansen)和耶鲁大学(Yale University)罗伯特·席勒(Robert Shiller)，称他们在资产价格的实证分析方面做出了互相补充且互相独立的突破性成就。
三位获奖者的研究主要专注于股票和债券等资产的价格如何确定，但他们的发现对于远处金融市场之外的领域也有意义。宏观经济的每一个角落都受到风险容忍度(risk tolerance)——以及理性和非理性行为——的影响，这对个人和企业构成刺激，促使其做出投资或储蓄决策。
纽约大学(New York University)的经济学家格特勒(Mark Gertler)说，这次的经济学奖得主都不必费什么思量，他们已经在最终候选名单上很多年了；有意思的是他们这三个人之间的联系。格特勒现在哥伦比亚大学(Columbia University)休假。
在很多人的眼中，凭借其在上世纪60年代在有效市场理论方面所做的研究，现年74岁的法马可以说是现代金融学之父。在选股方面鲜有胜绩之后，法马发现市场在每日或每月的时间框架内是有效的。市场快速、毫无遗漏地吸收了最新信息，并由此产生出准确的资产定价。这一结论颠覆了通过抢占市场先机或选股而获利的理论，并催生了指数基金这一行业。
20年之后，席勒发现市场在短期内是有效的，但在较长期内的有效性不够持久。他对资产的价值波动太大无法用基本面信息（比如股息）予以解释这一现象进行了审视。在三年到五年的时间段内，资产价格发生变动的原因非常多，比如投资者厌恶风险，或是他们的乐观或悲观情绪。在学者们试图弄清楚投资者在风险容忍度和投资决策为什么如此多变的过程中，行为经济学这一学科诞生了。
与此同时，汉森还在研究有关市场可预见性的问题，并提出了一个用于研究资产价格变化的工具。由此得出了他的“一般化动差法”(Generalized Method of Moments)，这是一个经济学工具，如今成为标准的经济学原理，应用于整个经济领域，不仅仅限于金融市场。
芝加哥大学布斯商学院(Booth School of Business)的教授科克伦(John Cochrane)说，汉森的理论绝对是惊人的，它看上去真的很复杂，然而他在某种程度上将它提升到了另一个维度，并洞彻了它是多么简单。
现年60岁的汉森是今年的三位诺贝尔奖获奖者中最年轻的。他说，我近来已经觉得自己老了，但这给了我一种年轻的感觉。他说他对这一原理的研究可以追溯到念研究生时和担任教授之初——以及得到2011年获诺贝尔奖的萨金特(Thomas J. Sargent)和西姆斯(Christopher A. Sims)辅导时。
科克伦是法马的女婿，也是他的同事。科克伦周一说，他的岳父收到诺贝尔奖委员会的消息后仍然如常工作，周一在芝大上了一节课。法马在芝大从事专业研究已有54年。科克伦说，虽然法马已经放弃了网球和风帆冲浪运动，改打高尔夫球，但他没有显示出任何放慢步伐的迹象。
67岁的席勒是标准普尔/凯斯-席勒住房价格指数(Standard & Poor's/Case-Shiller Home Price Index)的创建者之一，该指数跟踪美国住房价格的变化。席勒说，他目前正与乔治·阿克洛夫(George Akerlof)合写一本书，题为《钓鱼傻瓜》(Phishing for Phools)，内容是关于经济中的操纵和欺诈行为。阿克洛夫是2001年诺贝尔奖的获奖者之一。席勒和阿克洛夫曾经合写过《动物精神：看透全球经济的新思维》("Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy, and Why It Matters for Global Capitalism)。
席勒说，周一早间收到诺贝尔奖委员会的通知后，他打电话给在家乡底特律的哥哥，诺贝尔奖宣布的消息显然还没有传到那里。他问道，你听到新闻了吗。他哥哥回答说，（底特律）老虎队输了。他说的是波士顿红袜队(Boston Red Sox)周日晚上逆转取胜的消息。
我眼中的诺奖得主罗伯特·席勒教授编辑本段回目录
伯特·席勒，一位享誉世界的经济学家，耶鲁大学经济学教授，当代行为金融学的主要奠基人之一，他是我近距
离接触的第一位西方学者。
教授在为人与治学方面的尊敬与赞赏，也就是在那个时候，我对席勒教授有了一些了解。
程、参加学院和其他学院的讨论会、讲座外，我最想听的就是席勒教授的课了。
授。也许是由于初来乍到、人生地不熟的原因，挺长一段时间，我一直都未能一睹席勒教授的风采。
教授每周一、三在经济学院讲授行为经济学课，这可是千载难逢的良机，我一定不能错过，我们约定一起去听
课。吃过午饭，我就匆匆来到了经济学院的一楼教室。一点刚过，在陆续走进来的年轻学生中，我一眼看见了身
穿米色休闲裤，白衬衣，打着红领带，个子不高，面容和善的一位五十开外的儒雅学者，我下意识的猜测，他就
是席勒教授。
前的席勒教授，朴实、温和，甚至还带有几分腼腆，与其他教授看上去别无两样，一点架子都没有。
只手习惯性的伸进裤兜里。本来比较枯燥乏味的经济学理论课，经席勒教授用通俗的语言和有趣的例子一讲解，
就变得生动易懂了。有时候，学生们会被教授的话逗得哈哈大笑，课堂气氛很活跃。有时候，会有一些学生突然
打断席勒教授的讲话，提问题，或者发表自己的看法，席勒教授总是耐心倾听，并补充自己的意见。
教授介绍自己，听说我是来自中国的学者，席勒教授友好的说：“中国是个很大的国家啊！”
勒教授发给学生的课程参考阅读资料和课程大纲，参加课堂讨论。有时候，因为一些客观原因不能听课，我用
Email向席勒教授请假，席勒教授每次都会认真回复。起初，我以为自己不过是个旁听生，教授是不会注意我们
的，但事实证明我的想法是错的，席勒教授并没有把我们当外人，他始终一视同仁的对待我们。
为当代行为金融学的主要创始人，席勒教授的研究包括金融市场、金融创新、行为经济学、宏观经济学、房地
产、统计理论以及市场道德判断、公共选择等许多方面。他力图从人们的心理、行为出发，研究和解释现实金融
市场中的现象。他的成名作是2000年出版的《非理性繁荣》，针对美国股市的“非理性”问题，他提出了自己的
“后泡沫时代经济”思想，并大胆提出未来几年美国股市将经历惨痛的下跌过程，当时众多华尔街人士不以为
然，但事实验证了席勒教授的预言。此后，席勒教授又出版了《金融新秩序：二十一世纪的风险》，它“告诉我
们金融新秩序是如何通过降低经济中的不确定性来改善每一个人的状况。无论是富有者，中产阶级还是贫困者，
他们都可以享受新金融秩序带来的好处。”
论和实践方面都做出了积极而有意义的探索。
看法。采访结束后，我们在席勒教授的办公室，看到由他撰写的《金融新秩序》一书已被翻译成中文、日文和西
班牙文等多种版本，在世界一些国家和地区出版发行。席勒教授高兴的送给我们每人一本他的中英文版专著，并
签名留念。
板上划图，一边给我讲他对中国经济的一些看法，他对中国经济问题的熟知程度令我惊讶。这次短暂的拜访，让
我对席勒教授有了更多的了解。作为学者，他对经济、金融问题深入细致的研究和严谨的治学态度，让我对他格
外的钦佩与尊重。
以突出的学术造诣和卓有成就的学术思想成为诺贝尔经济学奖呼声最高的候选人之一，由此也受到国际经济学界
的广泛关注，我暗自为席勒教授高兴。诺奖揭晓，席勒教授出乎意料的没能摘得诺奖桂冠，我深为席勒教授扼腕
叹息。遗憾之余，又觉得这是意料之外，情理之中的结果。
奖这样的最高礼誉，但这应该不是唯一的形式，也不是必须的形式。学术成就最有价值，也是最好的体现，归根
结底在于它是否能解决实际的社会问题，是否能真正推动社会的发展与进步。与形式上的褒奖相比，融入人类历
史发展足迹的思想与行动，才是最有价值，最值得骄傲的赞誉！从这个意义上说，为社会创造有益的价值比获得
诺奖更为重要。孜孜以求的探索、永不停顿的思考，为人类的幸福不断的努力，这应该是所有学者需要秉承的信
念吧。从这个角度讲，席勒教授应该是欣慰的。
勒教授在经济学领域有更多的建树，为人类的福祉做出更大的贡献！
相关奖项和著作编辑本段回目录
1996年经济学萨缪森奖(Paul A. Samuelson Award)，
2009年德意志银行奖(Deutsche Bank Prize)，
古根汉研究基金（Guggenheim fellowship），
2011年当选布隆伯格全球金融界50名最有影响力人士，
2013年，获得诺贝尔经济学奖。
著作名称 中文翻译 出版社
The Squam Lake Report: Fixing the Financial Markets 斯夸姆湖的报告：调整金融市场 普林斯顿大学出版社，2010年6月，168页
Animal Spirits: How Human Psychology Drives the Economy And Why It Matters for Global Capitalism 动物精神：人类心理如何驱动经济以及为什么它对全球资本主义很要紧 普林斯顿大学出版社，2009年3月，264页
Subprime Solution: How Today's Global Financial Crisis Happened and What to Do about It 次贷解决方案：今日全球金融危机如何发生及其对策 普林斯顿大学出版社，2008年9月，208页
The New Financial Order: Risk in the 21st Century 金融新秩序：21世纪的风险 普林斯顿大学出版社，2003年4月，400页
Irrational Exuberance 非理性繁荣 普林斯顿大学出版社，2000年3月
第二版：普林斯顿大学出版社，2005
Macro Markets: Creating Institutions for Managing Society's Largest Economic Risks 宏观市场：创建社会最大经济风险管理的机构 牛津大学出版社，1993
Who's Minding the Store? 谁在照看商店？ 世纪基金会，1992
Market Volatility 市场波动 麻省理工学院出版社，剑桥硕士，1989
参考文献编辑本段回目录
http://cn.wsj.com/gb/20131015/bus103725.asp?source=whatnews3
