苹果市盈率12年新低编辑本段回目录
在苹果股价创出12年的最低估值之后，全球一些大型投资机构已断定苹果股价将出现反弹，并开始建仓这家公司的股票。自去年9月苹果股价创出历史新高以来，受投资人担心这家公司利润增幅将放缓的影响，苹果股价累计跌幅已达到了33%。
彭博社的统计数据显示，作为全球市值最高的公司，苹果当前的市盈率要比标准普尔500指数成份股平均市盈率低出29%，接近于2000年12月以来的最大差距。虽然自去年9月以来，市场分析师已经把苹果目标股价下调了21%，但如果苹果市盈率与标准普尔500指数成份股的平均市盈率保持一致，那么该公司股价将上涨41%，达到661美元。
受市场竞争加剧，以及缺乏突破性的产品导致利润率降低等因素的影响，苹果市值已损失了超过2000亿美元。投资公司Gamco Investors、桑伯格投资管理公司（Thornburg Investment Management）和Brown Advisory认为，这种悲观的情绪被投资人夸大了，因为苹果依旧统治着智能手机和平板电脑市场，而且拥有充足的现金返还给股东。在苹果股价较历史最高价出现大幅下滑之后，上述公司已经买入了苹果股票。
资产规模达到367亿美元的 Gamco Investors公司首席投资官霍华德·沃德（Howard Ward）在上周表示，“投资人对待苹果的标准与其它公司不同。这家公司并未像股价表现那样成为僵尸。”Gamco Investors在今年苹果股价降至500美元左右时开始买入该公司的股票。
苹果股价周二在纳斯达克证券市场报收于467.90美元。按照该股价计算，苹果市值为4390亿美元，较历史最高的6580亿美元低出近220亿美元。彭博社的统计数据显示，苹果股票当前的市盈率为10.6倍，低于标准普尔500指数成份股平均的15倍。上一次苹果与标准普尔成份股的估值存有如此大的差距，还要追溯到2001年。
未来的产品
在苹果联合创始人史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）逝世之后，苹果投资人越来越担心是否首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）能否推出推动公司未来增长的新产品。熟悉苹果计划的消息人士透露，该公司目前已成立了一支大约由100名产品设计师组成的团队，专门从事能够执行计算任务的腕表类型的设备开发。
彭博社的统计数据显示，市场分析师当前平均预计，在未来12个月内，苹果股价将上涨至613.40美元，不过这一预期低于9月份预计的780.69美元。在64位追踪苹果股票的分析师当中，有51位给予了苹果股票相当于“买入”的评级，但也有两位分析师给出了“卖出”评级。
返还现金
苹果在去年宣布将向股东派发股息，这也是自1995年以来苹果首次向股东派发股息。在对冲基金经理大卫·艾因霍恩（David Einhorn）对苹果现有的派息政策表达出不满之后，苹果在2月7日表示，该公司“正积极的商讨把额外的现金返还给股东的问题。”
苹果目前持有大约1371亿美元现金和现金等价物，相当于匈牙利2011年的国内生产总值。彭博社的统计数据显示，这家公司过去12个月每天获得1.3亿美元现金，要比标准普尔500指数成份股的任何一家非金融类公司都多。
美盛集团（Legg Mason）董事会主席比尔·米勒（Bill Miller）在本月初接受《金融时报》采访时表示，苹果当前的股价已被低估。过去15年投资收益率一直超过标准普尔500指数的米勒表示，如果苹果增加派息，该公司的股价要比现在高出50%。
现金充足
资产规模达到320亿美元的资产公司Brown Advisory基金经理多伦·艾森伯格（Doron Eisenberg）表示，“苹果是一家高质量的公司。这家公司身处增长最快的领域。价值投资人应当把苹果持有的充足现金，视为积极的信号。”
股价遭到低估的公司在2012年均有着不错的表现。彭博社的统计数据显示，2012年年初市盈率比标准普尔500指数成份股平均市盈率低出30%的78家公司，它们在这一年的平均涨幅为15%，超过了标准普尔500指数平均13%的涨幅。
在从一家濒临破差的PC制造商转型成为科技产业领头人之后，苹果上一财年的净利润达到了417亿美元，远超过十年之前的6500万美元。彭博社的统计数据显示，市场分析师当前平均预计，到2015年之前，该公司的年平均利润增长率将达到7.7%。
苹果去年的净利润在美国企业史上位居第三位。如果达到华尔街的预期，苹果2014财年的净利润将达到483亿美元，创出新的历史记录。埃克森美孚2008年的净利润达到452亿美元，创美国企业年净利润最高纪录。
在今年1月份的某一天，由于发布了自2003年以来季度净利润增幅最慢的财报影响，苹果把全球市值最高的公司这一头衔让给了埃克森美孚。投资公司Sante Fe基金经理康纳·布朗（Connor Browne）表示，“许多投资人当前担心苹果的毛利率已经达到峰值，而且苹果在手机市场的份额已经饱和。我们预计，苹果依然有增长的空间。从这种情况来看，当前是苹果股票的一个买点。”
通过推出不同设计和价格的智能手机，三星电子和其它制造商正在斩获更多的市场份额。在平板电脑市场，苹果的统治收到了谷歌等竞争对手的威胁。借助着自有的Nexus 7，谷歌
投资公司Al Frank Asset Management首席投资官约翰·巴金汉（John Buckingham）表示，这家公司在2003年苹果股价只有7美元时买入苹果股票，在去年股价达到585美元后抛售了部分的股票。巴金汉说，如果苹果股价降至430美元，这家公司将开始再次买入苹果股票。他说，“持有苹果股票的人一直担心，‘这家公司能否保留尖端优势？’一些投资人曾认为苹果是无敌的。”苹果市盈率创下新低 投行建议投资者买入编辑本段回目录
据国外媒体报道，投行Bullish Cross的分析师安迪扎克伊（Andy Zaky）周三表示，从市盈率的角度来说，目前苹果股价已经跌至历史最低谷，极具投资价值。扎克伊周三下午发布了下列图表并指出，按照苹果股票周三的盘中价格计算，该股目前的市盈率只有12.6倍，创下了该股历史最低市盈率纪录。
受 美国大选影响，周三美国股市普跌。当日苹果股价跌至558美元，比9月份时达到的705美元的高点相比下跌了20%。包括福布斯、路透社、彭博社和财富在 内的多家媒体将苹果这段时间以来的走势称作熊市。扎克伊认为，苹果股价已经跌至该股历史最低估值水平，比2008年经济衰退最严重时的估值还要低一些。
周三股市收盘时，苹果股价略有回升，但仍然创下该股在最近12个月以来的市盈率新低。苹果股票周三盘中最低探至555.75美元。
标准普尔500成分股的平均市盈率为15.60倍。值得一提的是，标准普尔500指数的成分股不象苹果那样手握1200亿美元现金，今年的利润也没有象苹果一样增长59.5%。
另外，奥本海默分析师伊泰季德龙（Ittai Kiddron）周四在一份研究报告中指出，苹果已经进入超跌区域，投资者现在可以买进该股。
季德龙称：“我们相信，苹果已经进入超跌区域，这种情况应该很快会有所改善。我们给予苹果股票短期的目标价为620美元。为了实现这一目标价，它需要一个更好的宏观环境，或是返回利润强劲增长的状态。”
苹果市盈率低于纳指平均值编辑本段回目录
腾讯科技讯（马乔）北京时间2012年8月22日消息，据国外媒体报道，虽然苹果已经成为美国历史上市值最高的公司，但该公司仍有进一步上升的空间，因为苹果的市盈率仍低于纳斯达克综合指数成分股市盈率的平均值，而且该公司正在准备对其iPhone进行再次升级。
根据外媒编纂的统计数字显示，苹果当前的市盈率（股价与未来12月内预期每股收益的比率）为15.4倍，而纳斯达克综合指数2,495个成分股市盈率的平均值则为16.5倍。8月20日，苹果股价报收于每股665.15美元的历史最高点，市值达到6,235亿美元，一举成为全美市值最高的公司。
与自身市盈率较低形成鲜明对比的是，苹果的净利润增速已经超过了股价增速。在过去的十年时间里，苹果股价的涨幅超过80倍，但其每股收益却从2002财年的9美分上涨超过300倍至上一财年的28.05美元。对未来净利润增长的预期也反映出市场对苹果的业绩增长持乐观态度。苹果CEO蒂姆•库克（Tim Cook）将把1,172亿美元现金一方面用于保持公司在移动设备市场的增长水平，另一方面用于推动包括电视在内的新业务。
投资机构Sterne Agee & Leach的分析师肖•吴（Shaw Wu）表示：“苹果拥有很多核心业务来支撑其高市值。苹果拥有极高的利润和雄厚的资金实力，这恰恰是很多公司所不具备的。”
如果按照纳指成分股市盈率的平均值计算，苹果股价将超过703美元。根据外媒编纂的数字显示，分析师预计苹果股价将在未来12月里上涨至每股736.70美元。
iPhone销量决定投资者态度
美国投资公司Thrivent Financial分析师皮特•卡拉泽里斯（Peter Karazeris）指出：“人们绞尽脑汁地对苹果的市值进行预测。我希望苹果的市值能够继续上涨，但最好是由于该公司的良好表现和盈利能力，而不是因为略低的市盈率。”
产业高级分析师阿南德•斯里尼瓦桑（Anand Srinivasan）表示，成功企业的市盈率往往都比小型竞争对手低，因为大型企业很难保证业绩增速。
在未来几个月里，投资者对苹果的态度将取决于下一代iPhone能否取得成功。两位消息人士曾在今年7月透露，苹果将于9月12日发布升级版iPhone。投资机构FBR资本市场分析师纷纷指出，苹果iPhone的最终销量有可能达到2.5亿部。
据消息人士在今年7月透露，除了iPhone以外，苹果还计划在年内推出一款小型低价版iPad。更是有一位知情人在上周表示，苹果还在与至少一家美国大型有线电视公司商讨合作内容，其中就包括使用苹果设备直播电视和其他节目。
存在产品依赖性
美国投资机构Synovus Trust Co.的高级投资组合经理丹•摩根（Dan Morgan）表示，苹果净利润和股价的增速将取决于该公司是否具备继续推出畅销产品的能力。
摩根指出：“很多人跟我一样都非常担心苹果这种几乎完全依赖新产品推动利润增长的经营模式。一旦市场日趋成熟，会发生什么事情呢？我将苹果视为消费类电子产品市场的永动机，该公司总是能够推出倍受大学生喜爱的产品，从而吸引更多消费者购买。然而，这种模式能够持续多久呢？”
苹果最近几年开发的iPhone和iPad产品业务占该公司上一财年营收的比例超过60%，而传统iPod业务营收的占比则已经收缩至6.9%。随着苹果加入到电视市场的竞争行列，能够继续保持住目前的高利润率是该公司面临的一大挑战，因为电视产品的利润率普遍低于其他电子产品的利润率。
大举进军企业市场
然而，苹果却并非只依靠新产品来保持自身的业绩增速，该公司还争取到了新的客户群，尤其是企业用户市场。苹果高管在上个月召开的电话会议上表示，在过去一年里，全球财富500强企业购买的iPhone数量分别翻了一倍多，购买的iPad数量更是翻了两倍多。
苹果正在增加销售团队实力以更好地利用企业市场机遇，同时该公司还与有意关注iOS产品移动应用程序开发的公司进行更加紧密的合作。
科技市场研究和咨询机构Lopez Research的创始人马里贝尔•洛佩斯（Maribel Lopez）指出：“苹果已经大踏步地进入了企业用户市场。我接触过的每一家拥有移动市场开发战略的公司都制定了苹果产品战略。这可是非常大的思想转变。”
坚持产品质量
投资机构Oakbrook Investment的投资组合经理吉里•切鲁库里（Giri Cherukuri）表示，除了不可预见的宏观经济困境以外，苹果应该有能力在不危及自身优质品牌的前提下实现业绩增长。苹果并没有采取使用低质量配件来生产低价版产品的策略，而是一直在通过打折销售旧款iPhone和iPad的策略来拓展低收入消费者市场。
切鲁库里指出，由于产品零配件的降价速度总是快于苹果设备的降价速度，因此“打折销售旧款设备的策略是一种更加盈利的方式。与推出低价产品征服低收入消费者市场相比，打折销售旧款设备是一种更加有效的策略。”
苹果市值高出位居全美第二位的埃克森美孚石油（Exxon Mobil Corp.）2,000多亿美元。截至周二收盘，微软的市值为2,582亿美元，位列第三。十年前，通用电气（General Electric Co.）曾以3,214亿美元的市值位列全美榜首，但目前该公司只位列第八位。
中石油（PetroChina Co.）2007年在上交所上市后，其总市值曾超过1万亿美元。目前，中石油以2,531亿美元的市值位列全球第四位。
705美元降至538美元 苹果股价为什么会一泄千里？编辑本段回目录
AAPL今年9月21号是705.07美元，一路跌至11月8号的537.75美元——不到2个月，苹果股价下滑24%。 尤其是这两天下滑非常明显，从大前天的566.78到昨天的537.75，48小时就下降了近30美元。 苹果究竟发生了什么事情，为什么股价会一泄千里？
奥巴马将上调资本利得税
华尔街分析师将这两天的股市震荡归结于奥巴马。奥巴马的经济政策包括增加富裕阶层的纳税额度。苹果股票的持有者恰恰就是奥巴马要重征资本利得税的人群。奥巴马获得连任的消息一出，投资者赶紧抛苹果股票，一来不确定苹果股票能否重振雄风，二来奥巴马经济政策步步紧逼，压力山大。
iPhone 5产能不足
另外还有一个原因是近日富士康董事长郭台铭对外宣称：“制造iPhone并不容易，我们的生产进度越来越赶不上巨大的市场需求。”
郭台铭的话意味着苹果拿不出足够的iPhone来满足市场需求，因而将达不到iPhone本季度的销量预期。在iPhone 5 还没发布前，投行分析师们就开始讨论今年最后一季度iPhone的销量将达到5000万台。苹果此前最好的销售记录是去年最后一季度卖出了3700万台 iPhone。当iPhone 5正式上市开卖后因为产能不足，投行对其销量的预期持续下降。Gene Munster将他的预期削减了400万台。
Tim Cook擅长的领域是供应链管理，理应能够预测到iPhone的产能问题。现实是Cook犯了个错误，高估了iPhone 5 的产能。
苹果目前仍是一家iPhone公司。任何影响iPhone销量的消息都会影响苹果股价。
iPad mini拉低了iPad利润
但是iPad mini呢，它难道不能填补iPhone下滑的销量缺口吗？iPad mini销量的确不错，但大小号iPad混在一起要分开来看。一方面，iPad mini可以从谷歌和亚马逊手中抢回一些7寸平板市场；另一方面，iPad整体售价却下滑了不少，而销量却没有明显增加（今年iPad 3发售头三天销量为300万，近日iPad mini和iPad 4发售头三天销量也是300万台）。苹果即使更新了iPad，发布了全新的iPad mini，也难以挽回iPad利润下降的势头。
除了上面所说的3个原因，加之苹果高管大动荡，以及没有任何迹象表明苹果将在接下来的6-9个月里发布改变一切的新产品，所有这些因素将现金储备惊人、销售业绩喜人的苹果公司划入了熊市。
