卡尔多经济周期模型
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卡尔多经济周期模型可以看成凯恩斯国民收入决定模型的一个延伸。在国民收入决定理论中，为了分析的便利，我们假设了投资只取决于利息率．它是利息率的减函数。事实上，投资不仅仅取决于利息率，还取决于国民收入。一般说来，收入越大，投资也就越多；反之，收入越小，投资也就越少。将投资决定结合起来，投资函数可以记为：
I = I0 + eY
其中，I0为自主投资，它取决于利息率，与收入无关；eY是由收入引致的投资，e大于零表示边际投资倾向。
以上述方式扩展投资函数后，两部门经济中的均衡国民收入由下列模型所决定(以投资等于储蓄的均衡条件)：
储蓄函数S = ? a + (1 ? b)Y
投资函数I = I0 + eY
均衡条件I = S
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| 卡尔多经济周期模型 |
如上图所示。投资等于储蓄决定均衡国民收入Y。在图(a)中边际投资倾向小于边际储蓄倾向。当经济处于均衡点Y0的左边时，投资大于储蓄，从而经济扩张，即经济趋向于均衡点Y0；反之，当经济处于Y0的右边，投资小于储蓄，经济向Y0收缩。所以，(a)图表示的均衡是稳定均衡。在(b)图中，边际投资倾向大于边际储蓄倾向。当经济处于均衡点Y0的左边时，投资小于储蓄，经济会收缩，从而离Y0越来越远；反之，若经济处于均衡点Y0的右边，经济会因为扩张而远离Y0，所以(b)图表示的均衡是不稳定均衡。
具体分析编辑本段回目录
虽然引入边际投资倾向可以说明稳定均衡和不稳定均衡，但经济并没有因此出现周期性运动。因此，线性方式的投资函数不能说明周期现象。在这里，卡尔多引入了非线性的投资函数，并且认为投资不仅取决于收入Y，而且取决于现有的资本存量K。在收入既定的条件下，资本存量越大，所需要的投资就越小；反之，资本存量越小，所需投资越大。在资本存量既定条件下，收入越大，投资就越大，投资与收入呈同一方向变动。如果我们忽略利息率的变动，则投资函数可以写成：
I = I(Y，K)
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| 卡尔多经济周期模型 |
如上图所示。当投资取非线性形式时，在某一既定的资本存量上下，投资曲线与储蓄曲线的交点不能多于一个。以I1(K = K1)为例，I1所决定的均衡点为A、B和C三个点。在A点、C点，由于边际投资倾向小于边际储蓄倾向，因而它们是稳定均衡。而在B点，边际投资倾向大于边际储蓄倾向，因而B点是不稳定均衡点。
假设经济开始时的投资曲线由I1表示，并且最初的国民收入量为Y4。在Y4处，由于投资大于储蓄，从而经济扩张，国民收入朝着A所示的方向增加。由于A是I1所决定的三个均衡点中收入最高的，所以它以及左边附近所决定的投资也高。连续的高额投资使资本存量增加，从而投资曲线下降。在投资曲线向下移动的过程中，A点逐渐向左移动，B点逐渐向右移动，最终重合于D点。这时，投资由I1下降到I2，资本存量为K2。在D点，由于投资小于储蓄，经济会收缩，即由I2决定的经济会趋向于E。由于E点决定的国民收入低，从而经济处于萧条状态。随着经济向零点移动，收入越来越小，从而投资也就越来越小。投资越少，资本存量也就越少，从而促使投资曲线向上移动。随着投资曲线向上移动，E点向右移动，D点向左移动，经济逐渐扩张到I3曲线上的F点。在F点，投资大于储蓄，经济将继续朝着G所示的方向扩张。当然，在经济扩张过程中，G点会随着I3一起朝着A点移动。可见，经济由Y4到Y1是一个扩张过程，Y1是繁荣阶段；由Y1经Y4、Y2到Y3是衰退过程，Y3是萧条阶段；从Y3经Y5到Y1则是新一轮的扩张，如此下去。以非线性的、包含收入和资本存量为变量的投资函数，卡尔多说明了起因于投资的经济周期。
