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风险投资新纪录 发表评论(0) 编辑词条


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2004年:风险投资新纪录 Google250:1回报率背后编辑本段回目录

硅谷的风险投资商Geoffrey Y. Yang现在一定感到非常后悔,因为几年前Google的创始人Larry Page和Sergey Brin曾拜访过他,并邀请他向Google公司投资2500万美元。不过Yang拒绝了这一请求,因为当时他正在投资另一家网络公司Excite,他认为Excite可以跟Google一争高下。

  可是后来的事实却证明Yang放弃了一个挣钱的大好机会,如果他当时投资的话,他的收益将会是投资额的数倍。连他自己也不得不承认这次机会几乎可以算是风险投资史上最好的投资机会。


  不过让Yang和他的合伙人感到欣慰的是,这次不止一家风险投资公司看走了眼。另外一家风险投资公司也因为一些原因而错过了和Google合作的机会。这家公司的负责人Calif说他们当时一直不能决定是否与Google合作,因为他们在一些重大问题上与Google的两位创始人发生了分歧,所以他有些不无遗憾地说:“确实我们错过了一个好的投资机会,不过在当时那种情况下合作已经无法进行。”他说通过一次会谈之后,他发现Google两位创始人非常固执地坚持平等主义的原则,这与风险投资商们的想法格格不入。

  不过也有人抓住了这个千载难逢的良机,Kleiner Perkins Caufield& Byers公司的John Doerr和Sequoia Capital公司的Michael Moritz就是这次的幸运儿,他们没有被Google的两位创始人的异端思想所吓倒。他们分别向Google公司投资了1100万和1200万美元。事实证明,他们这一次做了非常明智的选择。因为他们的投资在短短几年里就增值了数倍。

  一般情况下,企业创始人与提供资金的风险投资家之间的矛盾非常普遍。风险投资家为了能将投资套现,他们会选择让公司上市或者把它卖掉。而企业创始人则相反,他们对他们开创的事业非常依恋,不愿意轻易出售手中的股权。Google也不例外,它的两位创始人和风险投资商也产生了矛盾。他们不仅在是否上市方面有分歧,而且在公司上市之后股票如何出售和由谁来控制这家公司等问题上也有不同意见。

  不过Google上市带来的巨大利益缓和了这种矛盾。在短短的时间内,Doerr和Moritz所拥有的Google的10%的股份已经价值30亿美元。5年之内的投资回报率有望达到250:1。

  这对于Kleiner Perkins和Sequoia Capital的投资者来说是个好消息,尤其是这两家公司的合伙人。这两家公司将会得到他们拥有的Google股票价值的30%作为收益。以Google目前的市值来估算,每家公司大约可分到9亿美元。而Doerr和Moritz每人大约可得到1亿美元。不过这只是估计值,确切的数字要等到Google上市后将股票出售才知道。但是不管怎样,Google的上市创造了风险投资历史上的一个纪录。

  一般来说,风险投资商会在公司上市6个月之后才出售手中的股票。不过由于Doerr和Moritz是董事会的成员,因此他们有权利在那之前出售股票。现在还不清楚他们是否会把股票留到上市6个月后才出售,因为那样做可能会引起股价的下跌。

  按照一些风险投资商和观察家的说法,风险投资的纪录仍然被eBay所保持。当时Benchmark Capital公司向eBay投资了670万美元,而当1998年9月eBay上市的时候,Benchmark Capital手中所持的股票却价值4亿美元。到了1999年的时候,Benchmark所拥有的股票已经价值42亿美元,投资回报率高达600:1。那一次,Benchmark的每个合伙人都分到了2亿美元。

  按照目前的情况来看,Google非常有希望打破这一纪录。一位风险投资商评价说:“在第一轮的投资回报率就能达到250倍是一件令人吃惊的事。“因为即使在.Com经济泡沫破灭以前,10倍的投资回报率就已经被认为是合格了,而能达到20倍的投资回报率就被认为已经非常不错了。因此难怪有人说Google的上市创造了风险投资历史上的纪录。

Facebook上市将创回报率记录 最高达近1000倍编辑本段回目录

Facebook上市将创回报率记录 最高达近1000倍

部分风投机构投资Facebook时间表(腾讯科技配图)

腾讯科技讯(晁晖)北京时间1月28日消息,据国外媒体报道,Facebook即将给风险投资产业带来巨额回报,其中一家风险投资公司的回报可能达到创记录的90亿美元,回报率高达近1000倍。

消息人士透露,Facebook将很快上市,募集100亿美元资金,估值高达750亿美元至1000亿美元。

知情人士称,由于Facebook估值高达750亿美元至1000亿美元,在2005、2006年投资Facebook的风险投资公司将因当初的约1200万美元的投资获得数十亿美元回报。

Facebook上市的最大受益者是风险投资公司Accel Partners。Accel Partners 2005年对Facebook投资1270万美元,估值约为1亿美元。尽管Accel Partners出售了少量Facebook股票,但剩余股票的价值仍然高达90亿美元,回报约为1000倍。

知情人士称,风险投资Greylock Partners和Meritech Capital Partners 2006年各对Facebook投资约1250万美元,当时Facebook估值约为5亿美元,目前它们持有的Facebook股票价值都超过15亿美元,回报率约为200倍。两家公司均未减持Facebook股票,Meritech Capital Partners还曾增持。

个人投资者也将从Facebook上市中受益。Facebook最早的投资者彼得·泰尔(Peter Thiel)获得的回报甚至大于部分风险投资公司。泰尔2004年对Facebook投资50万美元,Facebook估值为490万美元。一名消息人士称,泰尔之后曾减持Facebook股票,将股票出售给私募投资公司Elevation Partners。目前,泰尔在Facebook的持股比例不得而知。

风险投资专家称,Facebook上市带来的巨大回报——尤其是Accel Partners 90亿美元的回报和近1000倍的回报率,在风险投资业内是空前的。Facebook上市给投资者带来的回报将超过谷歌上市。谷歌2004年上市时,早期投资者红杉投资(Sequoia Capital)和Kleiner Perkins Caufield & Byers各自1250万美元的投资获得了约20亿美元回报。

芝加哥大学布兹商学院教授史蒂夫·卡普兰(Steve Kaplan)表示,在上市时,“Facebook极有可能成为有史以来最好的风险投资”。哥伦比亚大学商学院助教莫顿·索伦森(Morten Sorensen)称,在1990年代末的互联网热潮中,部分风险投资公司获得了约300倍的投资回报率,但投资Facebook的回报率“将是我见过的最高的”。

当然,最初时投资者从Facebook上市获得的收益将只是“纸上财富”。风险投资公司通常不会在投资对象上市时急于套现,而是会持股数年时间。

Facebook未就此置评。

Facebook早期投资者曾因投资Facebook而饱受批评,原因是Facebook估值过高。Accel Partners高管吉姆·布莱耶(Jim Breyer)曾表示,投资Facebook是该公司有较大争议的投资交易之一,因为当时Facebook估值超过1亿美元。Greylock Partners高管大卫·斯则(David Sze)也因2006年投资Facebook遭到质疑,当时Facebook估值为5亿美元。

Meritech Capital Partners高管保罗·马德拉(Paul Madera)回忆说,“当时许多人都对投资Facebook有兴趣,但不愿意出我们所出的价格。”当时,Facebook还只向大学生开放,用户不足Myspace的四分之一。

Facebook上市将惠及许多投资者,因为私募投资公司和共同基金也一直在非上市公司股票交易市场买进Facebook股票,也就是说,投资者可以相互买卖Facebook股票,无须直接对Facebook投资。马德拉说,买家曾多次与Meritech Capital Partners接洽收购Facebook股票事宜。

即使最近数年通过非上市公司股票交易市场持有Facebook股票的投资者也将获得可观的回报。知情人士称,Elevation Partners在2009和2010年分三次在“二级市场”买进价值2.68亿美元的Facebook股票,平均估值为160亿美元,这些股票的价值将可能上涨至近17亿美元。

Facebook的后期投资者表示,尽管回报率不高,但对持有Facebook股票感到自豪。本月早些时候,投资公司Hercules Technology Growth Capital称,该公司通过非上市公司股票交易市场买进了30.75万股Facebook股票,平均价格为每股31.08美元,Facebook估值在710亿美元至750亿美元之间。

硅谷风投教父:投资Yahoo400万 取得40亿回报编辑本段回目录

来源:外滩画报  

5月21日,硅谷风投教父迈克尔·莫里茨宣布将因病隐退。莫里茨当过记者,写过乔布斯的早年传记《小王国》,后加入红杉资本,主导投资了 Google、YouTube、Yahoo和Paypal等著名科技企业的投资。“他在Yahoo投资400万美元,取得约40亿美元回报。”

5月21日,红杉资本著名投资人迈克尔·莫里茨(Michael Moritz) 宣布将因病隐退。这一消息在硅谷引起轰动。

迈克尔·莫里茨曾是《时代》周刊记者,写过乔布斯的早年传记《小王国》;后加入风险投资公司红杉资本,主导投资了Google、YouTube、Yahoo 和Paypal等著名科技企业的投资,成为硅谷叱咤风云的风投教父。

5月,在写给红杉资本投资人的信中,迈克尔·莫里茨如此表示:“医生诊断,这是一种罕见的疾病,虽然可以控制,但却无法治愈。我被告知,我的生命质量可能会在未来5至10年内下降。” 因此,莫里茨决定退出红杉资本的日常运营。莫里茨还表示,未来,他每年将花三四个月时间离开硅谷,追求其他爱好。

“他在Yahoo投资400万美元,取得约40亿美元回报。在Google投资1250万美元,获利约50亿美元。”2011年4月7日,《福布斯》发布了“十大顶级风险投资家排行榜”,迈克尔·莫里茨排名第二。他的个人财产已超过13亿美元,是少数几位资产超过10亿美元的风险投资家之一。

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标签: 风险投资新纪录

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同义词: 风险投资回报率记录,风险投资回报率新记录,风险投资回报记录

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