衍生品是指从原生事物中派生出来的事物,如豆浆就可以称为大豆的衍生品。金融衍生品通常是指从原生资产(Underlying Asserts)派生出来的金融工具。金融衍生品也叫衍生工具或衍生证券。衍生工具是和现货工具相对应的一个概念。在外汇市场、债券市场、股票市场中,交易的结果会出现本金的流动,这类交易工具叫现货工具。简单的说金融衍生品是指过去传统的金融业务中派生出来的交易形态。
简介编辑本段回目录
按金融界的定义,金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约,常见的有远期合约、期货、期权、掉期等,国际上属于金融衍生品品种繁多,在我国现阶段金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融业务。期货又可分为商品期货和金融期货,后者主要包括货币期货、利率期货和指数期货。
从金融衍生品的种类和定义来看,其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险,同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。
监管编辑本段回目录
在中国
国资委2009年3月24日公布了《关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知》(以下简称《通知》),对中央企业开展金融衍生业务作出严格规定。《通知》要求各中央企业,将各自的整顿情况,在规定的时间内书面上报国资委。
受全球金融危机影响,2008年下半年以来,中央企业在股权、商品、外汇市场出现的投资亏损陆续浮出水面。仅航空业中,截至今年1月,中国国航、东方航空及*ST上航三家国有航企金融衍生品的账面亏损总额已经达到131.7亿元。中国中铁和中国铁建在上财年的三季度中,也分别爆出19亿元和3亿元的汇兑损失。
早在2006年,由国资委主持、证监会参与起草的《中央企业期货交易管理暂行条例》就规定,央企在期货市场上,原则上仅限于套期保值业务,不得从事其他期货交易活动。
从2008年10月份开始,面对全线下跌的期货市场,证监会明令要求,国有企业不得从事期货投机交易。接着,国资委要求中央企业在编制2009年财务预算时,要审慎安排股票、期货等高风险业务的预算规模。
进入2009年,国资委副主任黄淑和年初表示,将从2010年开始,在央企中全面推行经济增加值考核,以引导企业规范投资行为。不出3天,国资委网站在显要位置再次刊发李伟副主任所作的“国有企业金融衍生产品业务管理”的讲座,提醒那些对金融衍生产品缺乏深入了解的中央企业不要贸然行事。